公司基本情况

深圳市地铁集团有限公司(以下简称"深圳地铁集团")系由深圳市人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称"市国资委")履行出资人职责的国有独资公司,于1998年7月31日成立,2009年4月更名为深圳市地铁集团有限公司,截止2016年12月31日,注册资本和实收资本均为人民币440.7136亿元。作为一家国有独资企业,深圳地铁集团承担着深圳市轨道交通投融资、建设、运营、资源开发及相关城市发展的重要职能。

截至2016年12月,深圳地铁集团总资产约2685亿元,净资产约1784亿元,资产负债率约为33.54%(财务数据未经审计)。

现有股权结构
一、二、三期投融资情况
地铁一期投融资情况

地铁一期实行以政府财政投资为主导的投融资模式。


地铁一期工程1号线首期17.446km,4号线南段4km,概算总投资115亿元,经竣工决算审计后的总造价106.53亿元,市财政投入70%的建设资金,其余30%的建设资金由深圳地铁以基准利率下浮10%的银团贷款解决。


地铁二期投融资情况

深圳地铁二期开始探索实行"地铁+物业"投融资模式,并在前海车辆段等尝试实践。


深圳地铁二期开始探索实践多元化的投融资模式,4号线采用BOT模式,5号线采用BT模式。由地铁集团负责建设的地铁二期4条线:1号线续建23.416km,2号线35.78km,3号线41.659km,5号线40km。总投资概算为688亿元,政府财政投入50%,剩余50%投资由地铁集团融资解决。地铁二期组建了二批贷款银团,全部为信用贷款,贷款期限为25年,贷款利率为同期基准利率下浮10%。

地铁三期投融资情况

地铁三期全面实行"地铁+物业"投融资模式


"地铁+物业"的投融资模式,是在政府政策支持下,将地铁企业优化规划出的上盖物业,通过合法程序赋予地铁企业开发权,由地铁企业进行市场化运作,实现地铁沿线巨大外部效益的部分内部化,由此构建地铁企业盈利模式,并以此支持构建并实施市场化运作的投融资模式。即通过政府注入配套融资资源(土地),深圳地铁集团经市场化融资解决地铁建设资金,再通过土地资源开发收益偿还借款。

深圳地铁三期及三期修编工程已全面展开施工,目前, 11号线已于2016年6月28日开通试运营,7、9号线已于2016年10月28日开通试运营。7、9、11号线的建设采用BT模式,通过引入大型央企参与建设,由中标央企按照合同规定在深圳注册成立项目公司,负责BT项目的融资及建设地铁,解决土地资源开发变现与地铁建设资金需求时间差问题。而轨道交通上盖物业及沿线土地出让收益用于地铁集团企业融资部分的还本付息。

深圳地铁融资工具及渠道创新


为拓宽地铁建设的融资渠道,分散融资风险,节约融资成本,深圳地铁集团积极研究并实施了多元化的融资策略,突破单一依靠银行信贷融资的局面,在融资工具及渠道上进行了多种创新,开展了融资租赁、中期票据、企业债券、短期融资券和跨境人民币贷款等工具的尝试。


(1)融资租赁

由于地铁资产规模庞大,固定资产价值很大,适合开展融资租赁业务。

深圳地铁集团在国内地铁行业中较早开展融资租赁业务,于2010年11月通过地铁车辆资产等融入资金。截至2014年12月,共融资29亿元。截至2016年底,融资租赁余额15.60亿元。

(2)中期票据

中期票据是一种期限为3~10年的债务型直接融资工具,深圳地铁集团积极推进中期票据发行工作,2011年11月成功获得100亿元5年期中期票据发行额度注册批准,为深圳市建市以来注册中期票据规模最大,为全国轨道交通系统当年注册规模最大。至2014年12月,共发行三期中期票据,合计100亿元。截至2016年底,中期票据余额60亿元。


(3)企业债券

企业债券是目前期限最长的直接债务融资工具。

2013年2月1日,深圳地铁集团注册发行100亿元企业债券获国家发改委审批同意,是继100亿元中期票据获批发行后深圳地铁集团又一个100亿元直接融资品种,也是全国轨道交通系统首次获批的100亿元规模的企业债券。深圳地铁集团发行企业债券的主体及债项信用评级均为AAA级,至2014年12月,共发行2期企业债券,合计80亿元。截至2016年底,企业债券余额75亿元。


(4)短期融资券

短期融资券是一种一年期限内还本付息的有价证券,主要用于偿还银行贷款、补充企业营运资金。发行短期融资券是深圳地铁拓宽融资渠道的一种新的尝试。

2013年深圳地铁集团获批注册发行120亿元短期融资券。2013年第一期15亿元短期融资券于12月24日成功发行。2014年共发行5期短期融资券,合计105亿元。至2014年12月,累计发行短期融资券120亿元。

2014年9月,深圳地铁集团的控股子公司深圳市地铁三号线投资有限公司成功注册20亿元短期融资券。2014年10月完成首期7亿元短期融资券的发行。

截至2016年底,短期融资券已全部结清。

(5)超短期融资券

作为短期融资券的补充,超短期融资券是一种期限在270天以内的短期融资券。超短期融资券可以"一次注册、两年有效、滚动发行、提前公告、事后备案",其优势在于通过合理调节长、短期债务产品的搭配,有效降低融资成本,更可进一步增强融资的灵活性和主动性。

2014年10月地铁集团在中国银行间交易商协会首次成功注册了120亿元超短期融资券。2015年3月16日,地铁集团成功发行首期25亿元超短期融资券。2016年1月22日,发行2016年第一期超短期融资券25亿元。

截至2016年底,超短期融资券已全部结清。


(6)跨境人民币贷款

跨境人民币贷款是利用深圳前海的金融政策,以地铁集团的全资子公司前海国际为平台,充分发挥香港人民币成本较低的优势,开展的前海跨境人民币贷款业务。截至2014年12月,首批16亿元贷款已到账。截至2016年底,跨境人民币贷款已全部结清。


(7)国家专项建设基金

国家专项建设基金是由国开行、农发行通过发行专项建设债券筹集,再以基金形式投资于5大类基础建设项目的专项建设基金。地铁集团积极向国家发改委申报专项基金投资项目,至2016年12月底6号线、8号线、10号线、前海综合交通枢纽——地下停车场工程项目、5号线二期和9号线2期等六个项目共获得56.6亿元专项基金。


土地使用权作价出资

市政府已研究决定将地铁二期、三期沿线及上盖配套的土地以土地使用权作价出资方式注入深圳地铁集团,并将配套土地资源形成的现金流用以解决地铁建设的资金及折旧、利息等需求。土地使用权作价出资模式符合深圳市的土地管理制度改革总体方案,是对国土资源部提出的土地资源、资产、资本管理新模式的积极探索和实践。

通过协调,市政府同意配置配套物业开发项目14个,其中二期上盖物业项目7个,三期上盖物业项目7个。总用地面积约217.53万平方米,开发建筑面积约693.38万平方米。

目前已取得开发权项目11个:前海车辆段、蛇口西车辆段、塘朗车辆段、深大站、横岗车辆段、深湾站、前海枢纽、车公庙交通枢纽、北站枢纽东侧、安托山停车场和塘朗车辆段F地块等上盖物业项目,总建筑面积约439.70万平方米。

分期支付三期BT项目工程款

地铁三期7、9、11号线采用BT建设模式,既可以缩短重大建设项目招标时间,加快建设速度,又可以利用央企的技术、施工和管理力量,充分发挥其设备和人力等资源优势,实现集约化和规模化建设,以及解决土地开发变现与建设资金需求时间差问题。但由于BT项目规模大,工程款支付集中,为有效防范BT项目可能存在的集中融资和集中支付风险,深圳地铁集团经市政府批准同意,分期支付三期轨道交通7、9、11号线BT项目工程款。通过将2015年和2016年的集中支付BT工程款约400亿元分摊到各季度分期支付,实现年度均衡融资,使BT项目合同履行得到有效保证,有效节约建设成本。


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